D Dalam dunia bisnis dan investasi, penilaian kinerja dart suatu perusahaan adalah sangat penting, dimana salah satu tujuan pembentukkan perusahaan yang utama adalah memperoleh keuntungan yang maksimal dan kegiatan yang dilakukannya. Dalam melakukan kegiatannya perusahaan memerlukan modal yang dapat diperoleh baik melalui pinjaman dana maupun dengan mempergunakan dana milik investor. Untuk mendapatkan kelanjutan dart perolehan dana tersebut maka perusahaan hams mengetahui data-data guna mengevaluasi apakah kinerja yang dilakukan menghasilkan atau tidak. Permasalahan kemudian muncul ketika investor selaku pemilik dana, perlu mengetahui berapa besar keuntungan yang harus diberikan perusahaan dart kinerjanya. Hal inilah akan dicoba dijawab dengan melakukan perbandingan antara pengukuran kinerja seperti yang sudah ada dan dengan mempergunakan metode Economic Value Added ( EVA) yang memasukkan unsur biaya modal dalam penilaian kinerja perusahaan, tidak hanya melihat pada laba yang dihasilkan perusahaan. Masyarakat sendiri sebagai sumber dana, dan sebagai pihak yang memiliki kelebihan dana, ingin menanamkan modal yang dimiliki, dimana salah satunya dengan masuk ke dalam pasar modal, seperti Bursa Efek Jakarta. Dalam pasar modal ini terdapat berbagai jenis perusahaan dart berbagai lapangan pekerjaan. Salah satu sektor yang menjadi tempat masyrakat ingin untuk menanamkan modalnya adalah sektor rokok, dimana sektor ini juga lebih mudah untuk diteliti, karena anggota sektor ini di pasar modal terdiri dan empat perusahaan, selain itu sektor ini juga cukup tahan banting, dimana minat masyarakat untuk berinvestasi pada sektor ini dari wak:tu ke waktu tidak pernah surut , dibandingkan dengan sektor lain yang beranggotakan banyak perusahaan, dan banyak terdapat saham yang tidak aktif. Hal ini yang mendorong penulis melakukan penelitian pada sektor rokok. Dart hasil pengamatan pada sektor rokok dan dengan mengaitkannya dengan indikator-indikator ekonomi maka didapatkan bahwa walaupun perusahaan-perusahaan pada sek-tor rokok mencatatkan keuntungan pada laporan keuangannya namun menghasilkan EVA negatif, namun EVA lebih berguna untuk investor besar dan jangka pendek, bila investor yang mengejar keuntungan dari pergerakan nilai saham menggunakan EVA menjadi kurang berguna karena hubungan antara harga saham dengan EVA hanya lemah walaupun positif. Faktor yang menentukan dalam EVA perusahaan adalah struktur modal yang dipilih perusahaan dalam pendanaan, dimana perusahaan harus cermat terhadap kecenderungan biaya modal sendiri, untuk mendapatkan biaya modal yang minimum. Dengan melihat hal tersebut penulis memberikan saran yang dapat dilakukan kepada perusahaan yang akan menggunakan EVA dan juga saran kepada masyarakat selaku pemilik modal, bagaimana menggunakan EVA dalam menilai kinerja perusahaan tujuan investasi, dimana disarankan EVA hanya sebagai metode tambahan untuk semakin memperoleh data yang akurat bagi pemilik modal untuk menginvestasikan modalnya kepada penisahaan tertentu.