P Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis abnormal return harian serta perbedaan reaksi harga saham, aktivitas perdagangan, dan variabilitas return sekuritas sebelum dan sesudah lima pengumuman penurunan bi rate tahun 2025 pada perusahaan sektor properti dan real estat yang terdaftar di bursa efek indonesia. penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode studi peristiwa. periode pengamatan terdiri atas 15 hari bursa, yaitu tujuh hari bursa sebelum pengumuman, satu hari pengumuman, dan tujuh hari bursa setelah pengumuman. penelitian ini menguji lima tanggal peristiwa secara terpisah, yaitu 15 januari, 21 mei, 16 juli, 20 agustus, dan 17 september 2025. sampel dipilih dari 92 perusahaan dengan menggunakan metode purposive sampling. expected return dihitung menggunakan market-adjusted model. pengujian hipotesis menggunakan one-sample t-test, paired-sample t-test, dan wilcoxon signed-rank test sesuai dengan distribusi data. hasil penelitian menunjukkan bahwa pengumuman 15 januari 2025 menimbulkan reaksi pada abnormal return harian, reaksi harga saham, dan variabilitas return sekuritas. pengumuman 21 mei 2025 menimbulkan reaksi pada aktivitas perdagangan dan variabilitas return sekuritas, sedangkan reaksi harga saham hanya terlihat pada caar. pengumuman 16 juli 2025 menimbulkan reaksi pada abnormal return harian, caar, aktivitas perdagangan, dan casrv. pengumuman 20 agustus 2025 menimbulkan reaksi pada harga saham dan aktivitas perdagangan. pengumuman 17 september 2025 menunjukkan reaksi yang lebih terbatas pada abnormal return harian, aar, car, dan catva. temuan ini menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap setiap pengumuman penurunan bi rate berbeda berdasarkan tanggal peristiwa dan ukuran reaksi pasar yang digunakan.