P Penelitian ini menganalisis pengaruh keterbukaan ekonomi dan ketahanan eksternal terhadap volatilitas nilai tukar rupiah terhadap dolar amerika serikat. keterbukaan ekonomi direpresentasikan oleh tingkat keterbukaan perdagangan dan arus investasi asing langsung (foreign direct investment/fdi), serta ketahanan eksternal diproksikan oleh cadangan devisa. penelitian ini juga menganalisis peran moderasi cadangan devisa dalam hubungan antara keterbukaan ekonomi dan volatilitas nilai tukar. penelitian dilakukan dengan pendekatan kuantitatif deskriptif dengan data runtun waktu tahunan selama periode 1997–2024 yang mencakup variabel volatilitas nilai tukar rupiah–usd, keterbukaan perdagangan, fdi, dan cadangan devisa. metode analisis yang digunakan adalah ordinary least squares (ols) dengan struktur autoregresif ar(1). hasil penelitian menunjukkan bahwa keterbukaan perdagangan, investasi asing langsung, dan cadangan devisa secara individual berpengaruh signifikan dalam menurunkan volatilitas nilai tukar rupiah. namun, hasil pengujian variabel interaksi menunjukkan bahwa cadangan devisa tidak secara konsisten memperkuat efek stabilisasi dari keterbukaan ekonomi. dalam kondisi eksternal tertentu, cadangan devisa justru berpotensi memperbesar volatilitas nilai tukar. temuan ini memberikan implikasi penting bagi perumusan kebijakan makroekonomi, khususnya dalam pengelolaan keterbukaan ekonomi dan cadangan devisa untuk menjaga stabilitas nilai tukar.